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甲醇期价近弱远强原油价格高位回落

发布时间:2019-10-13 06:40:20

  甲醇期价近弱远强 原油价格高位回落

  3月甲醇期货成交量创上市以来月度成交量新高,达838058手,4月初甲醇市场交投略显清淡。随着甲醇换月操作的逐步进行,投资者需关注换月风险。同时1209合约和1205合约价差扩大至100元/吨附近,远月合约1209走势强于近月合约1205,3月下旬以来的买远卖近的反向套利操作有一定的获利空间。结合现货产业链来看,4、5月仍是甲醇行业的传统淡季,甲醇主力1205合约弱势格局仍将持续。

  原油价格高位回落

  上周EIA公布的美原油库存大幅增加打压了原油价格,油价高位回落,市场关注的焦点将转移至美国原油的供给及需求。近日伊朗同意与美国和其盟国恢复核项目谈判,缓解了中东原油供应中断的担忧。因此地缘政治风险因素对原油市场的影响将转小,美国的需求疲弱现状将主导油价走势,油价的上行空间将被压制,而以原油为风向标的化工品种亦难以演绎独立上涨行情。

  甲醇产能过剩加剧产业困局

  据中国氮肥工业协会最新统计,2012年我国将有550万吨以上的新建甲醇装置投产,总产能预计达到5200万吨。同时新疆广汇新能源一期120万吨煤制甲醇、85万吨二甲醚及5亿方液化天然气项目工程即将在哈密伊吾县投产。产品供过于求的矛盾将严重影响甲醇企业的开工率,目前全国甲醇整体开工负荷约在60%,西北、华北地区偏高在80%附近。虽然近期西北地区多数甲醇厂家有检修计划,但因检修时间交错,对市场供应量影响有限,在一定程度上使厂家坚守价格不下调。

  此外受清明节假期影响,亚洲外盘甲醇市场需求不足,多数地区价格走软,而货源到港报价依然坚挺。甲醇进口价格倒挂现状并没有大幅改善,进口商利润空间被压缩。虽有西北等地部分装置检修提振,但在产能过剩的格局下,市场反应不一,再加上甲醇进口成本高企,甲醇价格面临着考验。

  下游需求跟进孱弱

  近期下游产品甲醛维持弱势盘整格局。房地产打压力度不减,终端胶黏剂、涂料等相关产品跟进迟滞,导致甲醛依然弱势运行,抑制了对原料甲醇的整体消耗量。甲醛目前开工率维持56成左右,较去年同期水平下降。目前部分甲醇厂家已经确定4月份检修时间,货源供应相对减少,市场将继续保持高位,对甲醛成本施压。因此预计4月甲醛市场将被动跟随原料甲醇走势,价格区间波动,难以形成趋势。

  后市展望

  目前,大秦线检修以及秦皇岛港口的低位煤炭库存,给煤炭市场带来了积极信号,使得环渤海煤价上涨,对甲醇成本略有支撑。但是在需求跟进不足,且供应没有呈现大幅缺口的背景下,预计甲醇近月合约仍将下行。操作上,在换月过程中投资者可以逢高沽空1205合约,4月下旬则可以布局1209合约,操作区间在元/吨。

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